Рынок стейблкоинов обновил исторический максимум: совокупная капитализация превысила $316,6 млрд. Однако за ростом скрывается глубокая перестройка — меняются как предпочтения пользователей, так и блокчейны, на которых проходят транзакции. Всё больше операций проводится в $USDC, а среди сетей стремительно растёт доля Solana.
Рост капитализации и смена лидеров по транзакциям
17 марта 2026 года капитализация стейблкоинов достигла рекордных $316,6 млрд, а к 19 марта скорректировалась до $315,5 млрд. Это происходит на фоне затяжного снижения биткоина: с октябрьского пика $126,2 тыс. цена упала почти на 45%, до уровня около $70 тыс.
За год рынок стейблкоинов вырос примерно на 6% — с $298 млрд. Лидером по объёму эмиссии остаётся $USDT с капитализацией более $183,2 млрд. На втором месте — $USDC с $79,4 млрд. На долю двух эмитентов приходится свыше 83% рынка.
Но структура транзакций изменилась. Если с 2019 года доминировал $USDT, то в 2026 году лидерство перешло к $USDC. По данным Visa, в январе доля $USDC составила 54% против 45% у $USDT, в феврале — 71% против 28%, а к середине марта — снова 54% против 45%.
Эксперты Mizuho связывают это с ростом использования $USDC в платежных сервисах, DeFi и на рынках прогнозирования. При этом по количеству транзакций $USDT всё ещё значительно опережает конкурентов — его доля превышает 71% с начала года.
Как меняется распределение по блокчейнам
До середины 2025 года основным блокчейном для транзакций в стейблкоинах, особенно $USDT, оставался Tron. Но в феврале 2026 года Solana установила рекорд, заняв 37% рынка и обогнав Ethereum (около 30%) и Tron (14%). Ещё в сентябре 2025 года доля Solana была всего 7%.
Grayscale назвали февраль «прорывным месяцем» для Solana: объём транзакций достиг $650 млрд — более чем вдвое выше предыдущего рекорда. Standard Chartered прогнозирует, что Solana будет активно развиваться в сфере платежей, где стейблкоины станут ключевым инструментом.
К середине марта Solana немного снизила долю до 22%, тогда как Ethereum укрепился до 38%. Быстро растёт и сеть Base от Coinbase — с 3% до более чем 10% с начала года.
По количеству транзакций лидируют BNB Chain (35%) и Tron (25%). Solana и Polygon удерживаются в диапазоне 6–9%.
Другие стейблкоины: рост капитализации без реального использования По объёму и числу транзакций конкурентов у $USDT и $USDC фактически нет. Например, PYUSD от PayPal занимает лишь 0,2% по объёму переводов и 0,1% по числу операций.
Третье место по капитализации занимает USDS от Sky (бывший MakerDAO) — $8,3 млрд. Однако активность крайне низкая: более 85% эмиссии сосредоточено у трёх крупнейших держателей.
Аналогичная ситуация у $USD1 от World Liberty Financial: пять крупнейших держателей контролируют свыше 80% токенов. Это указывает, что рост капитализации ряда стейблкоинов обеспечивается не массовым спросом, а действиями крупных игроков.
