Дэвид Хоффман, сооснователь популярного крипто-медиа Bankless и один из самых известных долгосрочных сторонников Ethereum, шокировал сообщество. Он объявил о полной ликвидации всех своих позиций в $ETH.

Этот шаг стал очередным сигналом растущего разочарования среди части «старой гвардии» Ethereum, которую в сообществе часто называют легендами проекта.

«Кризис среднего возраста» Ethereum?

В последние недели критика в адрес Ethereum заметно усилилась. Пока такие проекты, как Hyperliquid ($HYPE) и Zcash ($ZEC), показывают уверенный рост, $ETH заметно отстаёт. Многие участники рынка заговорили о «кризисе среднего возраста» экосистемы.

Главные претензии касаются:

• Неэффективной модели управления и процесса разработки;
• Регулярных продаж ETH со стороны Ethereum Foundation;
• Отсутствия по-настоящему прорывных проектов, получивших значительную поддержку от фонда.

Особое беспокойство вызывает слабая работа механизма «извлечения стоимости» (value accrual). Несмотря на активное развитие Layer-2 решений, рост использования стейблкоинов и токенизацию реальных активов (RWA), низкие комиссии на основном блокчейне и постоянное давление продаж со стороны фонда ослабляют дефляционный эффект ETH.

Есть и те, кто продолжает верить

Однако далеко не все в сообществе настроены пессимистично. Известный аналитик и основатель Fundstrat Том Ли по-прежнему aggressively накапливает Ethereum. По данным источников, он стремится собрать около 5% от всего предложения ETH через платформу Bitmine. Правда, на текущий момент эта стратегия принесла ему примерно $7,2 млрд нереализованных убытков.

Ещё один крупный игрок, известный под ником «Маджи» (Maggi), также сохраняет уверенность в будущем Ethereum. Несмотря на волатильность рынка, он продолжает наращивать длинные позиции. На момент публикации его лонги по $ETH оценивались примерно в $10,92 млн, с уровнем ликвидации около $2077.

Что дальше?

Продажа активов таким влиятельным голосом, как Дэвид Хоффман, может усилить давление на цену в краткосрочной перспективе. Однако для многих это также сигнал к переосмыслению: сможет ли Ethereum адаптироваться и вернуть доверие инвесторов, или отток «старых» сторонников продолжится.

Пока рынок ждёт, сможет ли вторая по капитализации криптовалюта показать убедительное восстановление или продолжит уступать более динамичным конкурентам.