По данным аналитиков JPMorgan, стейблкоин USDC от Circle демонстрирует более высокие темпы роста, чем USDT от Tether — как по активности в блокчейне, так и по рыночной капитализации. Такой сдвиг объясняется усилением регулирования и растущим интересом со стороны институциональных инвесторов.

Прозрачность и соответствие — ключевые преимущества USDC
С начала года капитализация USDC выросла с $43 млрд до $74 млрд — на 72%, тогда как USDT прибавил лишь 32% за тот же период. Аналитики под руководством Николаоса Панигирцоглу отмечают, что прозрачное управление резервами, регулярные аудиты и соответствие нормативным требованиям делают USDC предпочтительным выбором для финансовых учреждений.

Особое значение имеет соответствие европейскому регулированию MiCA, вступившему в силу в июле 2024 года. Оно ускорило расхождение в скорости обращения между USDC и USDT, усилив позиции первого.

Интеграция с платёжными гигантами и рост в DeFi
Дополнительный импульс росту USDC дал американский Закон о гениях, принятый летом 2025 года. В то время как USDT столкнулся с делистингом на крупнейших биржах, USDC активно интегрируется с платёжными системами Visa, Mastercard и Stripe, что позволяет использовать его для расчётов с торговцами в рамках блокчейна.

Также USDC активно развивается на блокчейнах Solana и Base, где наблюдается рост активности в сфере DeFi. Протокол межцепочечных переводов Circle (CCTP) позволяет безопасно перемещать USDC между сетями без кастодиальных мостов, что усиливает его технологическую привлекательность.

USDT сохраняет позиции на развивающихся рынках
Несмотря на успехи USDC, USDT остаётся доминирующей торговой парой на развивающихся рынках и показывает более высокую скорость торговли на централизованных биржах. Однако аналитики JPMorgan предупреждают: если модель USDC станет отраслевым стандартом, позиции USDT могут ослабнуть.

В ответ Tether готовит запуск нового стейблкоина USAT, соответствующего требованиям Закона о гениях. Также на рынок выходят конкуренты — USDH от Hyperliquid и другие финтех-решения. По мнению аналитиков, конкуренция между американскими эмитентами будет «игрой с нулевой суммой», если общий рынок не вырастет