2025 год завершился для крипторынка слабее ожиданий. Четвертый квартал не принес ожидаемого роста, а динамика биткоина, Ethereum и большинства альткоинов уступила золоту и серебру.

В 2026 рынок входит с набором факторов, способных повлиять на цены и настроения инвесторов. О ключевых рисках рассказал криптоблогер Coin22.

Макроэкономика
Мировая экономика может показать рост около 3%, но риски смещены в сторону замедления. Инвесторы становятся осторожнее, интерес к рисковым активам снижается. США остаются главным источником ликвидности, однако прогнозы сдержанные: выше уровень безработицы, инфляция около 2,5%, мягкое и медленное снижение ставок. Рост расходов на обслуживание госдолга усиливает интерес к облигациям и снижает спрос на рисковые активы.

Политика Банка Японии способна усилить волатильность: повышение ставок делает финансирование дороже и сокращает аппетит к риску. Даже при снижении ставок ликвидность может не увеличиться, если значительная часть средств уходит в гособлигации.

Технологический сектор и AI
Сектор искусственного интеллекта стал главным центром притяжения капитала. При замедлении экономики или слабых результатах компаний коррекция на 20–30% выглядит вероятной. В таких условиях ликвидность уходит, а биткоин часто движется синхронно с технологическими активами.

Геополитика
Напряженность в мире усиливает неопределенность: рост цен на энергоресурсы, укрепление доллара и ужесточение финансовых условий. Обострение на Ближнем Востоке, риски вокруг Венесуэлы или Тайваня способны вернуть инфляционные опасения и вызвать краткосрочные снижения на 15–30%.

Институциональные деньги
В 2024–2025 годах фонды и ETF стали ключевым источником притока капитала. В 2026 возможна пауза или замедление. При ухудшении макроусловий фонды сокращают активность и фиксируют прибыль. Даже перераспределение на уровне 5–10% способно создать давление. Основной спрос концентрируется вокруг биткоина и крупнейших активов, тогда как альткоины рискуют столкнуться с дефицитом ликвидности.

Розничные инвесторы
Доля продавцов среди розничных участников растет, активность снижается, вывод монет на биржи увеличивается. Это отражает усталость и осторожность, но не обязательно завершение цикла.

Итог
Крипторынок входит в 2026 год более зрелым, но остается чувствительным к ставкам, ликвидности, макроэкономике, геополитике и действиям крупных игроков. Главные риски — дорогие деньги, возможное замедление экономики, влияние технологического сектора и снижение институциональных притоков.

Главный «черный лебедь» для биткоина в 2026 году прячется не внутри крипторынка, а во внешней макроэкономике. Сценарий складывается из трех факторов: дорогие деньги, дефицит ликвидности и ухудшение условий для риска.