Криптовалюта Ethereum (ETH) продолжает играть ключевую роль в ончейн‑экономике, несмотря на усиливающуюся конкуренцию и расширение криптоиндустрии. Экосистема сети аккумулирует около $330 млрд экономической активности, включая DeFi‑сектор, стейкинг, деривативы и инфраструктурные протоколы. При этом рыночная капитализация ETH составляет примерно $350 млрд — всего 1,06x от объёма экономики, уже функционирующей поверх сети.

По мнению аналитиков, такое соотношение свидетельствует о том, что текущая рыночная оценка ETH практически не отражает будущий потенциал роста. «Рынок оценивает актив почти на уровне существующего спроса, без учёта расширения использования, появления новых финансовых продуктов и институциональной интеграции», — отмечают эксперты. Подобная структура, по их словам, характерна для активов на ранних стадиях масштабирования.

Одним из ключевых факторов остаётся роль ETH как базовой валюты для крупнейших приложений. Многие ведущие протоколы используют эфир не только как расчётный инструмент, но и как операционный ресурс. Например, в децентрализованном протоколе Aave размещено около $20 млрд в ETH и связанных деривативах, формирующих основу для кредитования и генерации доходов.

В макроэкономическом сравнении экономика Ethereum уже превосходит по масштабу показатели таких стран, как Катар, Новая Зеландия и Пуэрто‑Рико. Это подчёркивает, что Ethereum функционирует не просто как технологическая платформа, а как полноценная цифровая финансовая экосистема. На этом фоне ETH выглядит недооценённым относительно объёма полезности, которую сеть уже обеспечивает и способна значительно расширить в ближайшие годы.