Посмотрите вокруг. Все паблики, телеграм-каналы и инфлюенсеры в один голос трубят: «Покупай! Заходи в лонг с плечом 100х! Сейчас начнется бычий рынок, и вы всё упустите!» Толпа массово открывает длинные позиции. Именно сейчас, когда все уверены в ракете, стоит задать себе самый важный вопрос: а почему бы маркет-мейкеру не сделать наоборот?

Люди морально готовы к ценам гораздо ниже текущих. После недавнего падения биткоина к отметке $60 000 многие уже смирились с мыслью, что дно может быть еще глубже. Индекс страха и жадности недавно падал до 9–12 пунктов, что указывает на экстремальный страх и капитуляцию розницы . И вот здесь возникает главный вопрос: если стоп-лоссы толпы стоят ниже, а лонгов набрано выше крыши — почему бы не опустить цену и не собрать эту ликвидность?

Что говорят ончейн-данные: дивергенция китов и розницы

Самое интересное сейчас происходит не в ценах, а в блокчейне. Пока розничные инвесторы в панике продают, крупнейшие держатели — киты — делают ровно противоположное .

Данные второй недели февраля 2026 года выявляют поразительную тенденцию: кошельки китов (с активами 1 000 BTC и более) за семь дней накопили примерно 53 000 BTC — это около $4 миллиардов по текущему курсу . Это крупнейшая покупательная волна среди этой категории с ноября 2025 года .

Аналитики Glassnode и CryptoQuant подтверждают: крупные игроки используют массовую распродажу, чтобы наполнить свои портфели по ценам на 40% ниже октябрьских максимумов, не вызывая преждевременного роста цены . Умные деньги движутся против течения .

Однако важно понимать нюансы. Глава отдела продаж Glassnode Бретт Сингер предупреждает: «Это замедляет падение. Но нам нужно, чтобы на рынок поступало больше денег» . Без учета адресов биржевых фондов (ETF) и криптобирж крупные игроки продавали биткоин в течение прошлого года. Только с середины декабря 2025 года из крупных кошельков перевели (что предполагает продажу) более 170 000 биткоинов на сумму около $11 млрд.

То есть мы видим классическую картину: долгосрочное распределение сменилось краткосрочным накоплением на панике .

Почему это важно

Сейчас только около 46–50% всех циркулирующих биткоинов «в деньгах» (стоимостью выше, чем при последней передаче) . Исторически отметка в 50% выступала в качестве зоны «макро-дна» для циклов биткоина. Крупные игроки понимают: мы входим в зону, где рынок статистически перепродан, что делает соотношение риск-вознаграждение благоприятным для долгосрочных позиций .

При этом краткосрочные держатели (розница) фиксируют огромные убытки — их нереализованные потери достигают 44%. А долгосрочные держатели продолжают накапливать .

Что в итоге?

Несмотря на заголовки о «Крипто-зиме 2.0», данные on-chain рассказывают историю о массовой передаче богатства. Биткоин переходит от «слабых рук» (краткосрочных розничных инвесторов, которые сейчас в панике) к «сильным рукам» (долгосрочным китам, которые используют ситуацию).

Если на рынке собрано много лонгов — их могут слить движением вниз, чтобы собрать стоп-лоссы и еще ниже наполнить кошельки китов. Если все ждут падения — его могут не дать, а рвануть вверх, выбивая шорты. В любом случае маркет-мейкеры и крупные игроки остаются в плюсе. Это их игра, и играют они на нашем плече .

Что делать?

1. Не торговать, если вы не профи. С плечами 100х вероятность потерять всё стремится к 99%. Это не торговля, это рулетка.
2. Накопление (DCA). Если вы собираете портфель на годы — текущие цены действительно могут быть интересны. Именно так сейчас поступают киты. Но будьте готовы к просадкам еще глубже без паники.
3. Не поддаваться шуму.
Когда все кричат «в лонг», а киты тихо накапливают на падении — это повод задуматься, кто здесь умные деньги .

P.S. Это всего лишь мое мнение, основанное на анализе ончейн-данных и ситуации на рынке. Это не финансовый совет. Решение принимаете только вы. Будьте аккуратны — беспредел на рынке растет, но именно в такие моменты и перераспределяется богатство.