Россия готовится к запуску масштабной системы регулирования криптовалют. Законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах», разработанный ЦБ и Минфином, должен частично вступить в силу с 1 июля 2026 года и создать легальную инфраструктуру для обращения цифровых активов.

Новая модель рынка
Проект предполагает работу пяти типов организаций:
• лицензированные криптобиржи
• цифровые депозитарии
• брокеры
• управляющие компании
• криптообменники, включённые в реестр ЦБ

Резиденты смогут покупать и продавать криптовалюту только через российские платформы. Исключения — майнеры, нерезиденты и участники ВЭД. Появление легальных обменников и бирж откроет доступ к криптовалютам для широкого круга инвесторов, включая неквалифицированных (с лимитами и тестированием).

Риск «замкнутого криптоконтура»
Эксперты предупреждают: из‑за санкций США и ЕС российские сервисы могут получить высокорисковую разметку в AML/KYT‑системах. Это создаёт риск формирования внутреннего криптоконтурa, изолированного от глобального рынка. Разметка Sanctions не меняет токен технически, но делает его нежелательным для международных бирж — возможны заморозки и блокировки при попытке вывода.

Санкционные риски и их последствия
• скрыть адреса российских сервисов невозможно
• централизация инфраструктуры повышает уязвимость
• даже дружественные юрисдикции могут ограничить приём таких средств

При этом российский рынок достаточно крупный, чтобы смягчить эффект внутри дружественных регионов.

Хранение и ответственность
Цифровые депозитарии будут выполнять функции кастодиальных хранилищ:
• хранить криптовалюту пользователей
• блокировать средства по требованиям ПОД/ФТ
• при необходимости переводить активы без согласия клиента
• Ответственность за сбои публичных блокчейнов не предусмотрена.

Зарубежные биржи и ограничения на вывод
Иностранные площадки смогут работать в России только через дочерние компании, зарегистрированные в стране. Это означает:

• вывод криптовалюты на биржи, которые не «приземлятся», через легальные банки и биржи станет невозможен
• криптовалюта должна храниться на адресах‑идентификаторах в депозитариях
• активы вне этих адресов не будут защищены судом, если не задекларированы

Пока остаётся неясным, как будут регулироваться некастодиальные кошельки.

Рост теневого сектора
Эксперты считают, что ужесточение правил может усилить роль серых обменников. Высокий риск разметки криптовалюты, связанной с российским контуром, создаёт дополнительный стимул для пользователей обращаться к неофициальным сервисам, если зарубежные биржи перестанут принимать такие активы.