Биткоин продолжает торговаться в районе психологически важной отметки $76 000. Вчера первая криптовалюта предприняла попытку уверенного пробоя вверх, но быстро откатилась и сейчас консолидируется чуть ниже — около $73 000–$74 000.

Несмотря на внешнюю «медвежью» картину, один из ключевых ончейн- и деривативных индикаторов сигнализирует о возможном скором развороте в пользу быков.

Ветле Лунде, руководитель исследовательского отдела K33 Research, обратил внимание на ставки финансирования бессрочных фьючерсов BTC на Binance. По его данным, ставка уже 11 дней остаётся отрицательной.

Что это значит?

Отрицательная ставка финансирования говорит о том, что шортисты платят лонгам. Иными словами, даже несмотря на недавний рост цены, большинство участников рынка продолжают агрессивно открывать короткие позиции. При этом рост открытого интереса в последние дни в основном обеспечивался именно новыми шортами.

Лунде отмечает, что средняя ставка финансирования за последние 30 дней была отрицательной в течение 46 дней подряд. Такая затяжная негативная зона наблюдалась ранее в двух знаковых периодах:

• после коллапса FTX в 2022 году,
• после запрета майнинга в Китае в 2021 году.

Исторически подобные эпизоды сильного «медвежьего» настроения часто становились отличными точками входа для покупателей. Когда коротких позиций становится слишком много, любое сильное движение цены вверх может вызвать массовую ликвидацию шортов (short squeeze), что резко ускоряет рост.

«В такие моменты рынок особенно уязвим к внезапному сжатию коротких позиций», — подчёркивает аналитик K33 Research.

Таким образом, текущая картина с отрицательными ставками финансирования может оказаться не признаком слабости, а скрытым бычьим сигналом, указывающим на потенциал мощного восходящего движения в ближайшее время.