За последние недели Ethereum столкнулся сразу с несколькими проблемами. На фоне нестабильности мировых рынков ETH опускался ниже $2000 и пока не показывает уверенного восстановления. Одновременно с этим крупные держатели продолжают переводить монеты на биржи, а из Ethereum Foundation уходят ключевые разработчики.

В криптосообществе всё чаще обсуждают, что Ethereum теряет прежний «нарратив». Раньше ETH воспринимали как основу новой финансовой системы и «ультразвуковые деньги», однако сегодня многие аналитики считают, что рост экосистемы слабо отражается на цене самого актива.

Сооснователь Bankless Дэвид Хоффман заявил, что полностью вышел из ETH. По его мнению, сеть продолжает развиваться, но это уже не гарантирует роста стоимости монеты. Часть пользователей также критикует модель с L2-решениями, считая, что она раздробила ликвидность и снизила ценность основного уровня сети.

Дополнительное давление создаёт ситуация вокруг Ethereum Foundation. После серии кадровых перестановок и ухода разработчиков в сообществе усилились споры о будущем проекта и роли фонда в развитии экосистемы. Виталик Бутерин при этом всё чаще говорит о том, что Ethereum должен стать максимально автономной инфраструктурой, где влияние EF постепенно будет снижаться.

На рынке также фиксируют активность крупных продавцов. За последние дни на биржи были переведены десятки тысяч ETH на сотни миллионов долларов. При этом спотовые Ethereum-ETF уже несколько недель подряд показывают отток капитала.

Несмотря на негативный фон, часть аналитиков считает ETH недооценённым активом. Они указывают, что именно на Ethereum по-прежнему держится большая часть DeFi, стейблкоинов, токенизации активов и решений второго уровня. Некоторые эксперты сравнивают текущую ситуацию с долгим периодом стагнации Amazon перед многолетним ростом.

Пока краткосрочные настроения вокруг ETH остаются слабыми, но рынок продолжает внимательно следить за тем, сможет ли экосистема сохранить лидерство в Web3 на дистанции.