#market : Роб Хадик из Dragonfly назвал эту неделю “массовым вымиранием” криптовалютных венчурных инвесторов, и цифры подтверждают его слова. Объем венчурных фондов достиг 5-летнего минимума, снизившись на 88% по сравнению с пиком во втором квартале 2022 года. Количество сделок сократилось на 60% в годовом исчислении. Искусственный интеллект отвлек внимание и капитал LP от криптовалют. Десятки фондов, работающих только с криптовалютами, тихо закрылись или не смогли привлечь дополнительные средства.
На более широком рынке наблюдается та же история: курс BTC снизился на 47% по сравнению с рекордным уровнем в 126 080 долларов, достигнутым в октябре 2025 года. Мемкоины были уничтожены, так как Dogwifhat подешевел на 91%, $TRUMP - на 93%, $LIBRA - на 99%. 85% токенов, выпущенных в 2025 году, торгуются ниже стартовой цены, а стоимость DeFi TVL упала с ~ $120 млрд до ~ $105 млрд.
Так что же, крипто мертво?
На той же неделе, когда Хадик отказался от этого комментария, его компания Dragonfly только что заработала $650млн, превысив плановый показатель на 30%. Они делают большие ставки на стабильные монеты, платежную инфраструктуру и токенизированные RWA
И они не одиноки. DBA закрыла второй фонд стоимостью 62 миллиона долларов, поддерживающий стабильные монеты, DEX и рынки прогнозов. Novig привлекла 75 миллионов долларов от Pantera и Multicoin для рынка спортивных прогнозов. Rhythmic, стартап, основанный бывшими крипто-руководителями Amex и Walmart, с нулевым доходом и еще ни одним продуктом, собрал $4 млн исключительно от Dragonfly.
Почему это важно: если вы создаете инфраструктуру, Dragonfly активно внедряет ее. Если вы создаете потребительское Web3-приложение, это еще один признак того, что деньги покидают вашу нишу.
Тем временем в Вашингтоне, в Белом доме, состоялся третий саммит, посвященный Закону о прозрачности - Закону о прозрачности рынка цифровых активов от 2025года. Это первая серьезная попытка создать в США единый свод правил для криптовалют. Он определяет, что считается цифровым товаром, а что - ценной бумагой, проводит четкую границу между юрисдикциями SEC и CFTC и устанавливает правила для эмитентов стабильных монет, торговых платформ и протоколов DeFi.
Законопроект был принят Палатой представителей в середине 2025 года, но застрял в Сенате из-за спора между банками и криптовалютами о том, могут ли платформы стабильных монет приносить доход держателям. Банки говорят "нет", утверждая, что стабильные монеты, приносящие доход, ослабят традиционное кредитование. Криптокомпании говорят "да", поскольку вознаграждение за стабильные монеты отличается от банковских процентов. Пока никаких предложений нет, но сенатор Морено предположил, что законопроект может быть принят к апрелю.
Почему это важно: это закон, за которым мы должны следить. Как только он будет принят, ожидайте всплеска продаж продуктов и привлечения капитала на рынок США.
Всю эту неделю проходил ETHDenver, крупнейший в мире фестиваль сообщества Web3 и хакатон, в котором приняли участие более 25 000 человек. Однако в этом году ситуация была иной, поскольку количество параллельных мероприятий сократилось на 85% по сравнению с 2025 годом, что свидетельствует о серьезном восстановлении отрасли. Виталик Бутерин выступил с основным докладом “Следующая эпоха Ethereum”, в котором рассказал о влиянии искусственного интеллекта на Ethereum и обосновал важность блокчейна как инфраструктуры для совершенных рынков и децентрализованного управления. Другие ключевые темы включали блокчейн с квантовой защитой и агентную экономику.
Ходят слухи, что венчурные капиталисты снова рассматривают доход как показатель реальности. Кто бы мог подумать, что в 2026 году скучные показатели оценки Web2 будут перенесены в web3. С деньгами становится все сложнее, но создайте что-то традиционно реальное, и вы получите финансирование.
